Inserito nel Palazzo Capranica, l'antico teatro Capranica è uno dei pochi edifici del XV secolo sopravvissuti al tempo e alle demolizioni.
Fu commissionato - e costruito in più fasi - dal Cardinale Domenico Capranica che intendeva farne una residenza per la propria famiglia ed un collegio per l'educazione degli ecclesiastici.
Affacciato sull'omonima Piazza, il palazzo Capranica è un caratteristico palazzo signorile romano pre-rinascimentale, con finestre a croce guelfa e bifore gotiche, che recano sulla sommità l'antico stemma del Cardinale Capranica. Nel 1694, dalla sala teatrale privata fu ricavato, sotto progetto di Carlo Buratti, un teatro aperto al pubblico con pianta ad "U" e sei ordini di palchi.